Risicomanagement

Een pensioenfonds moet beleggen. Als een fonds alleen maar zou sparen, dan zou het fonds op de lange termijn niet genoeg geld hebben om alle pensioenen te kunnen betalen. Uw pensioen zou veel lager uitvallen of u zou meer pensioenpremie moeten betalen.

Beleggen is niet zonder risico. Beleggingen kunnen door omstandigheden meer of minder waard worden. Ons fonds vindt het belangrijk om deze risico’s waar mogelijk te kennen en te beheersen. Dat is het zogenoemde risicomanagement.

Veel of weinig risico

Bij beleggen geldt het volgende:

  • Weinig risico nemen en weinig rendement (= winst) boeken.
  • Meer risico nemen en (mogelijk) meer rendement boeken.

Weinig risico met sparen

Sparen is bijna zonder risico. Iemand stort het geld op een bankrekening en ontvangt in ruil daarvoor rente.

  • Het voordeel is dat hij meer zekerheid heeft over hoeveel geld er na een bepaalde periode is.
  • Het nadeel is dat de rente op spaarrekeningen laag is.

Als een pensioenfonds alleen maar zou sparen, dan zouden de pensioenen 40% lager zijn. Of werknemers zouden 70% meer pensioenpremie moeten betalen. Dat blijkt uit onderzoek van de Pensioenfederatie. 

Meer risico met beleggen

Met beleggen lopen pensioenfondsen meer risico dan met sparen. Maar ook beleggen kan met meer en minder risico.
Een voorbeeld van minder risico is beleggen in obligaties. Als een pensioenfonds belegt in een veilige obligatie, is er veelal sprake van een beetje meer risico. Een obligatie is een lening aan een land, bank of bedrijf. In ruil daarvoor ontvangt het fonds rente.
Een voorbeeld van meer risico is beleggen in aandelen. Als een fonds een aandeel koopt van een bedrijf, wordt het een stukje eigenaar van die onderneming.

  • Gaat het goed met de onderneming? Dan deelt het pensioenfonds in de winst. Het fonds ontvangt per aandeel een bepaald bedrag. Dat heet dividend. Bovendien kan het aandeel meer waard worden.
  • Gaat het slecht met de onderneming? Dan wordt het aandeel vaak (veel) minder waard.

Als pensioenfondsen alleen maar in aandelen zouden beleggen, zouden ze te veel risico lopen. Ons fonds wil de zekerheid hebben dat uw pensioen nu en in de toekomst kan worden betaald.

De praktijk: risico's spreiden

Om de risico’s te beperken, onderneemt het fonds op verschillende manieren actie:

  • Spreiden van risico. De beleggingen zijn verdeeld over verschillende soorten beleggingscategorieënBeleggingen zijn te verdelen in verschillende soorten of categorieën, bijvoorbeeld obligaties, grondstoffen, aandelen en vastgoed.. Als het in de ene categorie tijdelijk minder goed gaat, kan dat met winst uit een andere categorie gecompenseerd worden.
  • Binnen de beleggingscategorieën zoeken naar de beste beleggers (portefeuillemanagers). Die beleggers krijgen duidelijke richtlijnen mee over hoe ze het geld moeten beleggen.
  • Beleggingen spreiden over verschillende werelddelen. Als het aan de ene kant van de wereld economisch minder goed gaat, dan kan dat met winst uit beleggingen aan de andere kant van de wereld gecompenseerd worden.
  • Risico van een dalende rente gedeeltelijk afdekken. Bij een dalende rente moet een pensioenfonds meer geld opzij zetten om in de toekomst alle pensioenen te kunnen uitkeren.

Hoeveel risico ons fonds kan en wil lopen, hangt onder meer af van de beleidsdekkingsgraad. Bij een lagere dekkingsgraad richt ons fonds de beleggingsportefeuille veiliger in en bij een hogere dekkingsgraad kan het fonds iets meer risico nemen.

Risico-inventarisatie

Risicomanagement houdt niet op bij het spreiden van risico’s. Daarom inventariseert ons fonds jaarlijks de risico’s om zo:

  • zicht te hebben op eventuele andere risico’s
  • te weten hoe risico’s kunnen worden vermeden
  • te weten welke maatregelen nodig zijn
  • richtlijnen te kunnen geven voor het in de gaten houden van de risico’s